以全球经济增长极为引,通过探索GP在全球经济发展环境和本土市场发展阶段的新周期,FOFWEEKLY联合歌斐资产共同发布《GP生存发展报告2022-大国周期下的资本变革》,深入研究中国投资机构生存发展核心驱动力的建设方法,并提出相应的评价体系,为行业提供应用级的参考。
歌斐携手通过对近300家投资机构进行问卷调研,深入挖掘本土投资机构的发展现状和LP对管理人的诉求。同时,歌斐资产结合投资机构在全球新发展周期中的表现与本土私募探索了软实力理论对于GP发展的应用实践,希望可以对投资机构的发展建设有所裨益。
首先,歌斐资产认为,随着中美关系的复杂化以及全球强监管周期的开启,私募股权行业也进入了宏观时代,国家战略和国际关系从未像当今这样,对GP和LP产生如此巨大的影响。在冲突加剧的背景下,中美双方均采取了目标明确的经济结构调整政策;基于美国自身实力,还将在较长时间内与中国采取积极对抗策略,中国的大国崛起之路不可阻挡却也充满挑战。
随着资本市场的变迁和创新中心的东移,以中国为核心增长极的亚太地区逐渐取代北美,成为全球市场中投资吸引力最强的区域,无论是投资人还是基金管理人都将投资重心转向该地区,但短期内,受到疫情冲击以及地缘政治紧张局势等因素影响,跨境资本流动仍面临一定的不确定性风险。
中国作为全球经济最重要的贡献者,私募股权行业在全球市场的地位显著提高,同时为实体经济发展的贡献度也快速上升。经过近三十年发展,在新的外部环境影响下,结合本土发展趋势,中国私募股权投资行业已步入创新期。
因此当前,GP和LP对于出资人的主要诉求基本可以达成共识,但拉长周期来看,GP应当比LP更具有前瞻性,尤其在激烈的内外部竞争和行业扁平化发展背景下,打造差异化竞争力对投资机构而言显得更为重要。
创新发展的内生动力不足,时代的变化让投资机构对新发展范式的需求比以往更加迫切。对未来周期的创新探索应用,将成为GP生存和发展的新武器。基于国内投资行业现阶段软实力情况以及行业未来发展趋势,歌斐资产提出中国投资机构软实力评价体系,分别从信义义务、服务赋能、组织创新、市场影响力、未来影响力、多元资产管理等六大维度对投资机构进行评价。
通过对六大维度软实力,总结出覆盖机构业务全流程的近百个指标,旨在构建适合本土投资机构使用并量化的专业指标体系,从而在新的竞争中,穿越周期的迷雾,抵达清晰的未来。
